ABD’de net faiz giderleri 1,05 trilyon dolar oldu

ABD’de federal bütçenin net faiz yükü yükseldi

ABD federal yönetimin borç stoku 40,4 trilyon dolara ulaşırken, borçlanma maliyetlerindeki yükseliş Hazine tahvili getirilerini artırdı ve bunun sonucu olarak bütçenin faiz ödemeleri kabardı.

2026 mali yılında federal bütçenin açığı önceki yıla göre yüzde 12 artarak 1,99 trilyon dolara ulaştı. Aynı dönemde devlet gelirleri yüzde 3 artışla 5,4 trilyon dolar olurken, harcamalar yüzde 6 artışla 7,4 trilyon dolara çıktı.

Artan borç stoku ve yüksek faiz oranları neticesinde federal hükümetin net faiz giderleri 2026 mali yılında 1,05 trilyon dolara yükseldi; bu rakam 2025’te 970,4 milyar dolardı. Net faiz giderleri 2024’te 881,7 milyar dolar, 2023’te 659,2 milyar dolar, 2022’de 475,1 milyar dolar ve 2021’de 352,3 milyar dolar olarak kaydedilmişti.

Brüt faiz giderleri de 2025 mali yılındaki 1,22 trilyon dolardan 2026’da 1,36 trilyon dolara tırmandı. Net faiz harcamaları, bütçede 1,67 trilyon dolarlık Sosyal Güvenlik ve 1,07 trilyon dolarlık Medicare harcamalarından sonra üçüncü en büyük kalem olarak yer aldı.

Net faiz ödemelerinin bazı büyük harcama kalemlerini aştığı görüldü: 1,03 trilyon dolarlık sağlık harcamaları ve 965,2 milyar dolarlık savunma giderleri bu dönemde net faiz giderlerinin altında kaldı.

Kongre Bütçe Ofisi (CBO) projeksiyonlarına göre net faiz giderleri 2027 mali yılında 1,1 trilyon dolara, 2036 mali yılında ise 2,1 trilyon dolara ulaşacak. Net faiz ödemelerinin GSYH’ye oranı mevcut yüzde 3,3 seviyesinden 2036’da yüzde 4,6’ya yükselecek.

Bu projeksiyonlar çerçevesinde 2027-2036 döneminde kümülatif net faiz harcamalarının 10 yılda toplam 16,2 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; artan borç ve borçlanma maliyetleri federal bütçenin faiz yükünü önümüzdeki dönemde daha da ağırlaştıracak.

ING Amerika Bölgesel Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, faiz ödemelerinin toplam kamu harcamalarının yaklaşık yüzde 12’sine ulaşmasının ABD için en önemli sorunlardan biri olduğunu belirtti. Garvey, ABD’deki bu oranın Fransa’daki yüzde 4 oranıyla karşılaştırıldığında borç dinamiklerinin ABD açısından daha zorlayıcı olduğunu, ancak bunun henüz bütçe istikrarını bozacak düzeye gelmediğini söyledi.

Garvey ayrıca swap faiz farklarının daralmasının piyasaların Hazine tahvillerini şiddetli şekilde olumsuz fiyatlamadığını gösterdiğini ifade etti. Yükselen faizlerin tüketiciler ve şirketler üzerinde baskı oluşturduğunu ancak şu ana kadar bunun neden olduğu ek endişenin büyük olmadığını belirtti.

Garvey, yüksek faizlerin bir kısmının yapay zekanın yarattığı verimlilik artışını yansıttığını; yapay zekanın üretkenlik artışının reel faizlere yukarı yönlü baskı yaptığını ve bunun ekonomide yaklaşık yüzde 2 büyümeyi sürdürürken istihdam artışının sınırlı kaldığı bir görünümle birleştiğini aktardı.