SPK’dan Fon İhraçlarına Yeni Kurallar

Sermaye Piyasası Kurulu, yatırım fonlarına dair yeni düzenlemelerle portföy yönetim şirketlerinin faaliyetlerine ilişkin çerçeveyi yeniden belirledi. Getirilen hükümler, fon ihraç süreçleri, asgari sermaye yükümlülükleri ve serbest fon yönetimine ilişkin önemli değişiklikleri içeriyor.

Yeni kuralların en dikkat çekeni, bir portföy yönetim şirketinin ihraç edebileceği serbest fon sayısına getirilen sınırlama. Buna göre şirketin bünyesindeki serbest fon sayısı, istihdam ettiği portföy yöneticisi sayısını geçemeyecek; mevcut fazlalıklar için ise şirketlere 30 Haziran 2029’a kadar uyum süresi tanındı.

Asgari Sermaye ve Yetki Düzenlemeleri

Portföy yönetim şirketlerinin başlangıçta sahip olmaları gereken asgari sermaye tutarları yetki türlerine göre yeniden belirlendi. Yeni düzenlemeyle bu tutarlar 250 milyon TL ve 500 milyon TL olarak güncellendi; bu değişiklik şirketlerin sermaye yapılarını ve yetki seviyelerini doğrudan etkileyecek.

Şemsiye Fonlara İlişkin Kurallar

Para ve sermaye piyasası araçlarından oluşan şemsiye fonlarda, fon portföyünde yer alacak varlıklara ilişkin asgari dağılım şartı getirildi: ortaklık payları, borçlanma araçları, kira sertifikaları, altın ve diğer kıymetli madenler ile bunlara dayalı araçlardan en az ikisinin, ayrı ayrı olarak her birinin fon toplam değerinin en az yüzde 20’sini ve toplamda en az yüzde 80’ini oluşturması gerekiyor.

Serbest, koruma amaçlı, garantili ve özel fon niteliğindeki fonlar bu sınırlamaların kapsamı dışında tutuldu. Bunun dışında, aynı tür şemsiye fonlara bağlı olarak en fazla iki adet fon ihraç edilebilecek; ancak unvan veya dağıtım kanalı farklılığı sebebiyle strateji açısından ayrışan fonlar bu sınırlamaya dâhil edilmeyecek.

Yatırım Stratejileri ve Risk Değerleri

Katılma payları değişken olanlar, fon sepeti ve katılım şemsiye fonlarına bağlı ihraçlarda yatırım stratejilerinin sınıflandırılması risk değerlerine göre yapılacak. Her risk değer grubundan en fazla bir fon olmak üzere, risk değerli fonlar dâhil toplam ihraç edilebilecek fon sayısı dört ile sınırlandırıldı.

Bu düzenlemeler genel olarak fonların şeffaflığını, dağılım disiplinini ve yönetim kalitesini artırmayı amaçlıyor; portföy yönetim şirketlerinin ise yeni kurallara uyum için stratejik ve idari adımlar atması gerekecek.